jeudi 01 octobre
Consolidation en vue à la Bourse de Paris
Les marchés commencent à douter de la reprise. Je pense qu'une correction va s'opérer dans les semaines à venir avec un retour du CAC 40 vers 3500 points. Et puis en octobre les indicateurs seront bons et ce sera reparti pour un tour.
On prend les paris ?
lundi 28 septembre
Investir en mode value
J’ai lu il y a quelques temps un discours de Warren Buffet sur l’investissement value. Il a, comme souvent, un raccourci très plaisant pour illustrer cette stratégie d’investissement : être value selon lui, c’est acheter 50 cents un billet de 1 dollar.
Peu importe le moment, les courbes et autres indicateurs techniques, l’idée se résume à acquérir une part d’actif à un prix dérisoire. Pour une entreprise cotée, c’est acheter des titres d’une entreprise capitalisant moins que ses fonds propres par exemple. Et en ce moment, il y en a un paquet ! Des exemples ? Peugeot, Renault, Crédit Agricole et j’en passe. Les soldes ne sont pas encore terminées sur les marchés.
mardi 08 septembre
Mon PEA revit
Les marchés boursiers reprennent vie et non PEA aussi (je sais sa rime, je suis trop fort). Finalement, moyenner a parfois du bon car je me retrouve à un niveau presque acceptable. Grosso modo, je suis aux alentours de 10% de perte avec une position importante sur Rodriguez qui plombe ma performance globale. Sans cela, je serais positif.
Finalement, après un certain temps passé à investir en bourse (3 ans maintenant), j'ai fini par contre la notion de décote d'une entreprise. En gros, je ne rentre désormais que sur des entreprises décotées, massacrées, ereintées, bref des entreprises qui valent moins que leur Fonds Propres. En effet, si demain vous décidez de dissoudre une entreprise, de ventre le matériel, les bâtiments et de rembourser vos dettes, la différence devant revenir aux actionnaires est matérialisée par les fonds. Quand on voit des entreprises qui valent 3 fois moins que leurs fonds propres, on peut donc légitimement se dire que le pire est intégré au cours. Ce sont désormais ces aberrations que je chasse et ça commence à me réussir : Sequana, Avenir Telecom... Finalement, c'est simple, il suffit de regarder les bons indicateurs...
samedi 08 août
Jean-Pierre Mustier au coeur de la tourmente
Nouveau scandale à la Société Générale, l'ancien patron de la Banque d'Investissement, Jean-Pierre Mustier est sous le coup d'une enquête pour délit d'initié. L'AMF lui reproche d'avoir vendu ses titres (dont une partie de ses titres SG) grâce à des informations privilégiées sur l'effet des subprimes. Nous étions en été 2007.
Pour ceux qui connaissent le monde de la finance, Mustier est un personnage particulier. Cet homme est à l'origine du succès prodigieux de SG dans le domaine des dérivés actions et a hissé l'entreprise au premier rang mondial. Ce génie des mathématiques est un homme supérieurement intelligent mais qui pense comme un ordinateur : il n'y a aucune place pour le sentiment ou l'affect. Ceci a forgé la culture de SG dans ce domaine, le trading de SG est connu pour son efficacité même si cela se paie au prix d'une pression de tous les instants et d'une vraie brutalité dans les rapports humains. Mustier a fait des jaloux, l'arrogance de SG agaçait, l'affaire Kerviel a donc été l'occasion de le flinguer. Ceci a été fait et bien fait. Rappellons qu'après l'affaire JK, sa démission a été refusée par le conseil d'administration.
Là, cette affaire me fait rire car on reproche à l'un des plus brillant patron de Banque d'Investissement d'avoir soldé son portefeuille quand les marchés montraient des signes de grande faiblesse. Suivre et anticiper les marchés, c'était son métier, je ne vois donc rien de choquant à son anticipation fondée sur une observation pertinente du taux des obligations du Trésor américain. Il n'avait pas besoin d'information spéciales pour se faire une idée de la gravité de la situation, tout simplement parce qu'un type aussi brillant n'en avait pas besoin.
lundi 03 août
Kapitall : la gestion de portefeuille boursier 2.0
La finance 2.0 est en pleine ébullition avec à la clé une explosion du nombre de services : Zopa, Prosper, Friendsclear en France pour le P2P Lending, Mint pour le personnal money management et j'en passe.
Voici un petit dernier nommé Kapitall qui a capté mon attention. Ce service propose en effet un service de gestion de portefeuille boursier vous permettant,entre autres, de comparer votre portefeuille avec la communauté d'utilisateurs. L'expérience utilisateur risque d'être excellente quand on sait que le créateur de l'interface de Kapitall est le papa de Aqua, la superbe interface de Mac OS X. Vous avez sur le lien ici quelques images de l'outil.
Voilà en tous cas un service capable d'apporter une vraie valeur ajoutée par rapport aux portefeuilles virtuels moisis (il n'y a pas d'autres termes) de Boursorama ou Abc Bourse. J'ai fini par mettre mon portefeuille sous tableur Excel histoire d'avoir les calculs que je voulais.
La bêta de Kapitall est pour bientôt, elle sera sûrement limitée aux Etats-Unis. Mais qu'est-ce que j'aimerais que des copycats proposent la même chose en France !
mercredi 29 juillet
Vite dit...
Vu sur Boursorama : "Quantel : Nem partners sorti du capital, Nem invest renforce". On attend désormais la reaction de Canard Laque et de Rouleau de printemps ;-)
lundi 20 juillet
Bonus des banques : la conséquence de l'intervention étatique
De plus en plus d'articles se font l'écho du retour des bonus dans les banques. Un établissement comme Goldman Sachs va distribuer cette année presque autant de bonus qu'en 2007, année record ! Pourtant, tout ceci était prévisible. L'intervention des Etats a permis le retour à de telles pratiques en un temps record.
Certains vont crier au scandale, à la provocation. Comment, le libéralisme (forcément ultra) ne serait pas à l'origine du retour des bonus indécents au sein de banques ? Et oui, car l'intervention massive des Etats pour sauver des banques imprudentes a encore renforcé le sentiment d'impunité règnant dans la finance. Privatisation des pertes, nationalisation des profits, les banquiers jouent de la peur d'une crise systémique. Les Etats préfèrent sauver les canards boîteux plutôt que de risquer un blocage du système. Et pourtant...
Si l'Etat n'était pas intervenu que se serait-il passé ? AIG aurait coulé, plombant la Société Générale de 12 milliards de dollars, Goldman Sachs de 20 milliards. Citigroup aurait dû vendre des actifs de manière massive voire disparaître. Je ne vais pas faire le tour des banques concernées. Mais il y aurait eu une prise de conscience violente, une prime au vertueux qui aurait permis de liquider les pratiques les plus douteuses. Après être passé près de la faillite, gageons que de nombreux établissements auraient cessés le spiel sur les marchés et arrêtés leur activité pour compte propre. Or, là les banques se pensent à l'abris et elle sont donc encouragées, de fait, à repartir comme au bon vieux temps. Peu importe, il y aura toujours un payeur en dernier ressort : l'Etat c'est à dire vous et nous.
Donc, non ce retour des bonus n'est pas un mauvais coup des méchants libéraux. Le sauvetage des banques n'a rien de libéral. C'est plutôt le signe d'un système oligarchique qui fait payer le prix de ses erreurs au citoyen lambda.
lundi 20 avril
Vite dit...
La Bourse de Paris est en panne ce matin. Probleme informatique ? En tous cas l'ambiance doit etre bizarre en salle de marche.
lundi 23 mars
La Bourse joue aux montagnes russes
C'est amusant de suivre les marchés boursiers. Depuis quelques jours, l'euphorie gagne les marchés. Plan de relance américain, plan de cantonnement des actifs "toxiques", reprise du marché immobilier américain. Autant de signes (conjugués à la hausse des matières premières) qui montrent peut-être un début de reprise. Jusqu'à la prochaine angoisse.
Moralité, vu les prix, on peut acheter aujourd'hui pour le Long Terme sans trop de risques. Mais il faut avoir l'estomac bien accroché.
mercredi 18 mars
Marchés financiers et mathématiques
Voici un article très intéressant et didactique sur l'utilisation des mathématiques dans la sphère financière. A lire pour comprendre l'intérêt des marchés dérivés et ne pas jeter aux orties l'ensemble de la finance.
